Глобальный рынок молочной продукции демонстрирует сложный баланс спроса и предложения. По данным аналитиков StoneX, несмотря на прогнозы, цены остаются относительно стабильными благодаря сочетанию разнонаправленных факторов.
Во второй половине 2025 года производители столкнулись с уменьшением рентабельности, что, как ожидается, повлияет на модели предложения в текущем году. Недавний спад цен рассматривается экспертами как стабилизация, а не как нарушение рыночного баланса.
Среди факторов, поддерживающих рынок, — более высокий, чем ожидалось, спрос во втором квартале, стабильное потребление белков, а также климатические риски и угрозы здоровью животных. При этом сохраняются и проблемы: высокие уровни производства среди крупных экспортёров, большие запасы масла в Европе и замедление темпов закупок со стороны импортёров.
В США производство молочной продукции продолжает расти, хотя годовой рост замедлился с 5% в первом квартале до примерно 3,5% во втором. В Европе предложение также увеличивается, но более умеренными темпами, а маржа остаётся положительной, хотя и ниже уровня 2025 года.
Новая Зеландия завершила сезон 2025/26 годов с ростом на 4,4% — самым высоким показателем с начала десятилетия, чему способствовали благоприятные климатические условия и высокая рентабельность производителей. Однако эксперты StoneX предупреждают, что зависимость страны от пастбищ делает её уязвимой к последствиям Эль-Ниньо. Рынок балансирует между противоположными силами: увеличением предложения, устойчивым спросом на белки и продолжающимися климатическими рисками, что снижает вероятность значительного падения цен.
